供需博弈與地緣緊張局勢共舞，美聯(lián)儲降息成關(guān)鍵推手
2024-09-23
9月23日國際油價(jià)再次展現(xiàn)出其特有的韌性，在微幅整理中尋求方向，盡管上周五收盤時(shí)小幅回落，但周線已連續(xù)兩周上漲，這背后離不開美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（Fed）的大幅降息舉措。美聯(lián)儲上周五宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，這一超預(yù)期的寬松政策不僅提振了市場情緒，也為能源需求前景注入了樂觀預(yù)期。市場普遍認(rèn)為，降息將刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)能源消費(fèi)增長，為油價(jià)提供上行動(dòng)力。
供應(yīng)端收縮，美國庫存創(chuàng)新低
與此同時(shí)，供應(yīng)端的積極變化也為油價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。上周，美國原油庫存降至一年來的最低水平，顯示出市場供應(yīng)趨于緊張。此外，貝克休斯公布的鉆井?dāng)?shù)據(jù)顯示，美國石油和天然氣鉆井平臺數(shù)量連續(xù)多周下降，預(yù)示著未來一段時(shí)間內(nèi)產(chǎn)量增長或?qū)⑹芟蕖＿@一趨勢反映了油氣公司在面對低油價(jià)、高成本及債務(wù)壓力下的謹(jǐn)慎態(tài)度，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對供應(yīng)收縮的預(yù)期。
亞洲需求放緩，煉油廠利潤率承壓
然而，亞洲大國的經(jīng)濟(jì)放緩跡象以及煉廠產(chǎn)量的連續(xù)下滑，為油價(jià)的上漲之路蒙上了一層陰影。數(shù)據(jù)顯示，8月份該國煉廠產(chǎn)量連續(xù)第五個(gè)月放緩，工業(yè)產(chǎn)出增速也降至五個(gè)月來最低。此外，該國發(fā)布的本年度第三批燃料出口配額也引發(fā)了市場關(guān)注，分析師指出這反映了煉油廠利潤率的低迷，限制了增產(chǎn)的積極性。
地緣政治局勢緊張，中東沖突加劇供給擔(dān)憂
在供需基本面之外，地緣政治因素同樣不容忽視。中東地區(qū)的地緣政治局勢升級，尤其是以色列與真主黨之間的激烈交火，進(jìn)一步加劇了市場對原油供應(yīng)安全的擔(dān)憂。以色列對黎巴嫩南部的猛烈轟炸以及真主黨的火箭彈反擊，不僅導(dǎo)致地區(qū)局勢緊張升級，也提醒市場原油供應(yīng)鏈的脆弱性。此外，伊朗支持的伊拉克武裝分子對以色列的無人機(jī)襲擊威脅，更是讓市場對中東地區(qū)的原油供應(yīng)前景感到不安。
俄羅斯出口調(diào)整，市場供需再平衡
另一方面，俄羅斯黑海港口新羅西斯克石油出口量的上調(diào)，則為市場供需平衡帶來了新的變數(shù)。盡管這一調(diào)整幅度相對有限，但顯示出俄羅斯在應(yīng)對國際制裁和市場需求變化時(shí)的靈活性。同時(shí)，這也可能在一定程度上緩解市場對原油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂，但地緣政治的不確定性仍將是影響油價(jià)走勢的重要因素。
當(dāng)前國際油價(jià)正處于多空交織的復(fù)雜局面之中。美聯(lián)儲的降息政策為油價(jià)提供了上行動(dòng)力，但亞洲需求放緩和煉油廠利潤率低迷則限制了油價(jià)的漲幅。同時(shí)，中東地緣政治局勢的緊張以及俄羅斯出口調(diào)整等因素，也為油價(jià)走勢增添了不確定性。因此，未來一段時(shí)間內(nèi)，國際油價(jià)或?qū)⒗^續(xù)在波動(dòng)中尋找新的平衡點(diǎn)。投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、地緣政治局勢變化以及主要產(chǎn)油國的政策動(dòng)向，以做出更為精準(zhǔn)的投資決策。
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